Cosa sta succedendo qui?
Martedì è arrivata la notizia che Philip Morris International è in trattative con l’ex compagna di letto, l’americana Altria, per ricombinare le forze e creare un gigante del tabacco da 210 miliardi di dollari.
Cosa significa questo?
Philip Morris e Altria si sono separati nel 2008, in parte perché quest’ultima voleva dare enfasi alla sua attività non legata al tabacco: Altria in precedenza possedeva quote importanti in Kraft Foods e del produttore di birra SABMiller. Ma con quelle aziende ormai vendute – e il rivale British American Tobacco che si gode i frutti di una fusione riuscita con Reynolds American – potrebbe essere il momento di riaccendere vecchie fiamme.
Mentre le discussioni sono in una fase iniziale, i produttori americani e stranieri di Marlboro stanno prendendo in considerazione una “fusione di uguali”. Tra le altre cose, ciò potrebbe consentire loro di indirizzare meglio il mercato globale in crescita delle sigarette elettroniche e i prodotti a base di cannabis: Altria detiene una quota del 35% nel commerciante di vaporizzatori Juul e il 45% del produttore di cannabis canadese Cronos.
Perchè dovrebbe interessarmi?
Per i mercati: gli investitori sono divisi sui titoli azionari.
Sia Altria che Philip Morris hanno visto scendere le quotazioni delle loro azioni martedì, probabilmente riflettendo il rischio che un accordo vada storto. Ma le controversie commerciali e il rallentamento della crescita economica stanno lasciando gli investitori sempre più polarizzati sulle azioni in generale. Il colosso svizzero della gestione patrimoniale UBS lunedì ha raccomandato ai clienti di ridimensionare il loro portafoglio azionario per la prima volta dal 2012. Gli analisti della banca d’investimento JPMorgan non sono d’accordo: pensano che il sostegno da parte delle banche centrali in Europa e negli Stati Uniti – incluso un altro taglio dei tassi da Usa – darà un sostegno ai prezzi fino alla fine dell’anno.
L’immagine in grande: J&J può fornire una salutare lezione.
Altria ha già deciso di commercializzare da settembre il dispositivo di riscaldamento del tabacco iQOS, oggetto di punta di Philip Morris negli Stati Uniti. Ma con gli scienziati americani che iniziano a collegare le morti all’uso del vaporizzatore, i timori del contenzioso sul tabacco che hanno contribuito a spingere la divisione del 2008 delle due società potrebbero diventare di nuovo caldi. Johnson & Johnson sa qualcosa di cause legali: lunedì un giudice dell’Oklahoma ha ordinato al colosso dei beni di consumo di pagare $572 milioni per aver contribuito alla crisi degli oppiacei nello stato.
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